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La Pianificazione Strategica
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Gestiamo le nostre decisioni di portafoglio usando una sofisticata metodologia fondata
sulla moderna teoria economica. Tale metodologia si può riassumere in cinque regole:
1. Investire nei mercati e non nei
prodotti
La metà degli italiani si affida al risparmio gestito ma l’80% dei gestori produce
risultati peggiori di quelli del mercato di riferimento.
Infatti già nel 1991 il premio nobel William Sharpe
dimostrò che la strategia passiva è migliore di quella attiva
in quanto ottiene, a parità di rischio, maggiori rendimenti.
Sopri cosa è la
gestione passiva
2. Investire solo nei mercati efficienti
La teoria finanziaria del Capital Asset Pricing dimostra che il rischio di mercato
è remunerato solo se si investe in mercati efficienti. Quindi investire
nei mercati efficienti rappresenta una soluzione sistematicamente remunerativa.
Ecco perchè:
a. Nei mercati efficienti il prezzo dei titoli tenderà a coincidere con il proprio
valore.
b. I mercati efficienti sono delle vere e proprie barriere alle tempeste speculative.
Un mercato efficiente si caratterizza per:
i. Altissima capitalizzazione
ii. Alto numero di operatori professionali in concorrenza
iii. Negoziazioni efficienti
iv. Costi transazionali e fiscali adeguati
v. Efficace organo di controllo
Inoltre nei mercati efficienti vi è una relazione positiva tra rischio e rendimento
che ci consente di eliminare il rischio specifico mediante un’efficace diversificazione,
cosa che non avviene nei mercati INefficienti come per esempio i mercati emergenti
dove si è esposti anche al rischio specifico.
3. Diversificare il portafoglio efficacemente
Nel 1990 Harry Markowitz scoprì il principio della diversificazione efficace. Secondo
tale principio le correlazioni esistenti tra i diversi mercati ci permettono di
ridurre i rischi di portafoglio senza limitare i rendimenti o, a parità di rischio,
di aumentare i rendimenti.
Scopri come fare una
diversificazione efficace
4. Ribilanciare il portafoglio
Ribilanciare sistematicamente il portafoglio per vendere alto cioè prendere profitti
dai picchi di mercato e comprare basso riposizionandosi per un nuovo ciclo finanziario.
5. Evitare tutti i prodotti costosi
Riteniamo, per esempio, che le polizze assicurative ad alto contenuto
finanziario siano prodotti molto costosi con salati caricamenti e salate
commissioni di estinzione e retrocessione. Per di più, nessuno di tali prodotti
è adatto ad un investimento sia da un punto di vista di allocazione che di flessibilità.
Scopri quali sono i
prodotti più costosi |
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mercoledì 08 settembre
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